透视券商年报:股票质押业务进入规范收缩期 风险仍不容小觑 登录|注册
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透视券商年报:股票质押业务进入规范收缩期 风险仍不容小觑-世界上最大的沙漠

透视券商年报:股票质押业务进入规范收缩期 风险仍不容小觑

从券商年报来看,因股权质押踩雷而进行大额减值计提的券商不在少数。

受上市公司大额商誉计提、财务造假、实控人违法违规等黑天鹅事件影响,股票质押市场的风险在2019年持续暴露。“排风险、调结构、稳规模”成为贯穿券商股票质押业务的三大主旋律。

02 仍有券商因踩雷计提大额减值

西部证券此公告称,公司对质押乐视网股票年度计提减值准备约2.51亿元,对质押中南文化股票年度计提减值准备1405.47万元,对质押信威集团股票年度计提减值准备2.83亿元。中原证券最新公告显示,公司2019年10-12月对新光圆成的股票质押业务计提信用减值准备4133.73万元,已累计计提信用减值准备1.33亿元。

浙商证券年报显示,截止2019年末,公司股票质押业务规模从66.39亿元下降至 52.99亿元,市场份额由0.83%提升至1.14%。

据中信证券年报披露,中信证券股票质押业务“踩雷”帅佳投资,并于2018年1月初向湖南省高级人民法院申请强制执行,要求帅佳投资支付欠付本金、以及相应的利息、违约金等共计6.48亿元。目前中信证券已对该项交易计提了相应减值准备。

K图 BK0473_0   在经历了数年野蛮生长期后,券商股票质押业务从“无股不押”进入了规范收缩期。近期,多家券商发布的年报显示,股票质押融资余额减少,全市场股票质押业务风险得到一定纾解。但仍有部分券商由于频繁踩雷,进行了大额减值计提,从而对全年业绩造成了不小的侵蚀。

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国信证券年报数据显示,截至2019年末,公司自有资金出资的股票质押式回购业务余额为230.9亿元,较2018年末减少24%。

根据深交所《2019年第三期股票质押回购风险分析报告》公布数据,截至2019年11月末,深沪两市股票质押回购融资余额9429亿元,较2018年末下降19.14%。根据中国证券业协会统计,截至2019年末,市场股票质押回购融出资金为4311.46亿元,较上年末下降30.2%。

值得注意的是,券商股票质押减值计提或迎来严格规范。据中国基金报,日前,上海证监局向辖区内券商发布《关于股票质押减值准备计提有关工作的通知》,指出券商判断减值时存在的部分问题,包括对严重违约项目的资金回收预判缺乏实证支撑、未将担保品实际可变现能力、金额和处置周期纳入评估和考量因素等,对券商股票质押式回购交易的减值计提进行严格规范。

此外,国泰君安、华安证券、光大证券等券商也因股票质押业务进行了大额减值计提。

01 股票质押融资余额减少

近期,多家券商发布的年报也显示,股票质押融资规模较此前下降。海通证券年报指出,公司持续优化融资类业务结构,截至2019年末,公司融资类业务规模836.43亿元,全年减少70.56亿元,其中,融资融券余额增长至417.63亿元,股票质押融资余额减少24.85%至417.87亿元。

东方证券则因受大连控股、ST东南、ST刚泰、ST大控等股票质押业务风险集中暴露的影响,公司19年前三季度累计计提信用减值损失9.32亿元,同比增加872.43%,对业绩表现形成较大拖累。

在华泰证券分析师沈娟等人看来,券商股票质押业务当前潜在风险仍不容小觑。上述人士指出,业务存量规模在压缩后仍较高,存量业务开展粗放,叠加经济下行压力、减持新规限制和券商处置手段有限,风险淤积于券商内部,化解尚需周期。同时,部分券商对增量风险认识不足,再次拓展股票质押,但并未相应改善能力及模式,或加剧风险。

责任编辑:俄罗斯赤塔僵尸事件
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